Экономический кризис затронул в том числе фондовый рынок. Активных инвесторов особенно волнует судьба их иностранных активов, в частности, акций и облигаций зарубежных компаний. О том, каких перемен в биржевой торговле следует ожидать, как может развернуться экономическая ситуация – в пользу или против инвесторов, рассказал консультант по финансам и инвестициям Роман Ковалёв.
— В ЕС дали разъяснения того, как российские инвесторы смогут вернуть управление своими зарубежными активами. Для этого нужно соблюсти ряд условий. Во-первых, Национальный расчетный депозитарий (НРД) не должен получить от таких сделок выгоду. Во-вторых, сделки должны быть согласованы регуляторами стран, в которых зарегистрированы иностранные контрагенты. Третье условие: чтобы исключить перечисления средств лицам, находящимся под санкциями, брокеры или другие лица, непосредственно участвующие в финансовых операциях, обязаны будут раскрыть данные получателей платежей. Естественно, такое нарушение конфиденциальности не может радовать представителей инвестиционной сферы. Четвёртый момент: поскольку активы зависли в НРД, который находится под санкциями, инвесторам нужно будет получить специальную лицензию в ЕС.
О каждом из данных условий следует говорить отдельно, чтобы наиболее полно разобраться в вопросе.
Национальный расчетный депозитарий не должен получить от таких сделок выгоду – что это значит? НРД или Национальный расчетный депозитарий — это российская небанковская кредитная организация. Центральный депозитарий России, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляет депозитарную деятельность. Входит в Группу «Московская Биржа». Специализация этой организации – предоставление депозитарных, расчётных банковских и прочих услуг участникам финансового рынка.
В июне 2022 года НРД попал под санкции Евросоюза из-за обострившейся политической обстановки. Вследствие этого решения организация не может осуществлять операции с иностранными активами. Клиенты отечественных брокеров попали в сложное положение, было заблокировано огромное количество активов. С нововведениями ситуация изменится в лучшую сторону, но лишь отчасти. Люди смогут управлять своими ценными бумагами, главное, чтобы находящийся под санкциями НРД не получал выгоды. Соответственно, по-прежнему запрещены любые транзакции, которые могут прямо или косвенно привести к тому, что НРД получит доход в любой форме.
Думаю, что это не очень радужная ситуация. Я полагаю, что владельцы импортных ценных бумаг столкнутся с множеством сложностей, касающихся финансовых операций. Позиция самого НРД по данному вопросу пока остается неопределённой. Неизвестно, готовы ли они отказаться от вознаграждения за проведённые операции, однако представитель организации сообщает, что они рассматривают все варианты.
Сделки должны быть согласованы регуляторами стран, в которых зарегистрированы иностранные контрагенты. Сделки с иностранными активами не могут производиться свободно, за ними будут осуществлять пристальный контроль. В частности, из-за нововведений любая сделка должна быть согласованы регуляторами стран, в которых зарегистрированы иностранные контрагенты. Это также усложнит любую операцию, сделает ее более длительной. На решение всех бюрократических вопросов будет уходить много времени. Также пока неизвестно, как сама процедура будет реализована на практике.
Раскрытие данных – тоже весьма непростой аспект подобных сделок на фондовом рынке. Следующее условие, которые должны соблюдать инвесторы, чтобы получить доступ к своим иностранным активам, – это раскрытие данных получателей платежей. Также это должны делать брокеры, управляющие компаний и другие лица, имеющие прямое отношение к операциям. На данный момент именно это условие в большей степени беспокоит все заинтересованные стороны. Политика ЕС такова, что ограничение поможет избежать перечисления денег лицам, попавшим под санкции. Однако одновременно с этим данная процедура нарушает приватность и раскроет третьим лицам конфиденциальную информацию.
Ещё один непростой момент – необходимость получения специальной лицензии ЕС. Если держателем активов конкретного лица является НРД, то они все равно будут заморожены, пока ситуация не изменится. А измениться она может только в том случае, если на активы будет получена отдельная лицензия от ЕС. Это достаточно длительный и трудоёмкий процесс. Следовательно, инвесторы потеряют много времени на оформление нужных бумаг. Их активы окажутся замороженными до окончания всех бюрократических процедур.
Представители НРД считают, что из-за санкций, которые активно вводили против него в последние месяцы, страдали не только граждане России, но и иностранные инвесторы. Организация пыталась обжаловать решение в суде ЕС, однако потерпела неудачу. Теперь же деятели Евросоюза поняли, что ситуация с активами меняется в сторону лояльности к российским инвесторам, поэтому пошли на ряд уступок. Однако отечественным инвесторам и брокерам всё равно придется столкнуться с рядом трудностей.
Делать какие-либо прогнозы пока ещё слишком рано. Нужно посмотреть, как будет осуществляться работа с иностранными активами на практике, и как на неё повлияют нововведения. Невозможно спрогнозировать и то, сколько будет длиться ситуация. Будут ли изменения в лучшую или в худшую сторону, снимет ли ЕС ограничения, оставит всё, как есть или ещё больше ужесточит правила, пока сказать нельзя. На это влияет как экономическая, так и политическая ситуация в мире. В любом случае, сегодня есть разные инструменты для инвестиций, которые доступны, — это российские акции, недвижимость, золото, инвестиции в растущий бизнес, другие варианты.
