Инвесторы меняют стратегии в попытках защитить активы от инфляции. Какие объекты вложений имеют сейчас хорошие финансовые перспективы и могут принести наибольшую доходность – разбираем вопрос с экспертом «Открытие Инвестиции» Эдуардом Ахтемировым.
— Вспомним предыдущее заседание Совета директоров Банка России – было принято решение о снижении ключевой ставки сразу на 1,5% (при ожиданиях снижения на 0,5 – 1%) до уровня в 8%. Дальнейший прогноз об уровне среднегодовой ключевой ставки допускает её снижение до 6,5% до конца 2022 года и до 6% в 2023 году.
По данным Центробанка, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в банках ТОП-10 в третьей декаде августа снизилась с 6.855% до 6.835% годовых.
Учитывая, что Минэкономразвития в обзоре «О текущей ценовой ситуации» оценило годовую инфляцию в России на 15 августа 2022 года на уровне 14,87%, размещение денежных средств в депозиты становится сейчас всё менее эффективным в качестве меры защиты активов от инфляции.
Дополнительно заканчиваются депозиты вкладчиков, открытые под максимальные ставки в первом квартале 2022 года. В марте основные крупнейшие банки рапортовали о триллионах рублей привлечённых на вклады. Однако фиксация высоких ставок более чем на 6 месяцев была невозможна.
С высокой вероятностью эти денежные средства могут быть инвестированы в фондовый рынок российских ценных бумаг, таких как акции и облигации. Но в настоящих условиях, в отличие от облигаций федерального займа, инвестиции в рынок корпоративных облигаций требуют правильной и точной оценки воздействия санкций, а также работу компании с «расширением» узких мест производства и адаптации к новым условиям ведения бизнеса.
Исходя из имеющихся предпосылок, инвесторы могут рассмотреть инвестиции в корпоративные облигации эмитентов достаточно высокого кредитного качества (рейтинг А+ и выше) и относительно короткими по сроку погашения (до года), что должно обеспечить повышенный стабильный доход, ограничить кредитный риск и сократить риски повышенной волатильности.
Если обратить взгляд на рынок акций российских компаний, можно рассмотреть компании, ставшие бенефициарами новой ситуации на глобальном рынке, выделить эмитентов, развивающиеся в рамках внутреннего рынка, также в малой степени затрагиваемые геополитической ситуацией и санкционным давлением. Разумный подход к диверсификации и добавление дивидендных компаний (которые регулярно выплачивают вознаграждения акционерам) – важные составляющие для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля.
Несмотря на непростую внешнеэкономическую ситуацию, отказ от возможностей фондового рынка из-за нереализованных опасений может значительно ухудшить динамику итоговых показателей доходности. Ограничение только депозитными предложениями может полностью свести доходность в отрицательную зону из-за текущих показателей инфляции.
